Enquanto o mercado de ações americano vive um período de alta, nem todas as empresas estão surfando a mesma onda. As mid caps americanas, empresas de médio porte, têm ficado para trás, apresentando um desconto significativo em relação às large caps. Mas será que essa diferença representa uma oportunidade de investimento?
Por que as mid caps americanas estão com desempenho inferior?
As large caps, empresas de grande porte, têm dominado o mercado, com o S&P 500 quase dobrando de valor em cinco anos. Em contrapartida, o S&P MidCap 400, que acompanha as empresas de médio porte, não acompanhou esse ritmo. Jenny Chang, da Goldman, acredita que essa disparidade se deve mais à falta de atenção dos investidores do que ao potencial intrínseco das empresas.
Para Chang, muitos investidores podem estar perdendo a chance de investir em um dos segmentos mais promissores do mercado americano. No entanto, essa visão não é unânime.
O tamanho de uma empresa é o fator mais importante para o sucesso?
Artur Wichmann, CIO da XP, questiona a análise baseada apenas no tamanho da empresa. Ele argumenta que o setor e o modelo de negócios são fatores determinantes para o sucesso. Um olhar atento para o cenário atual mostra que as large caps têm apresentado resultados superiores às empresas menores nos EUA.
Os dados de Wichmann revelam que a lucratividade das mid caps americanas (83%) é inferior à das grandes companhias (93%). Essa diferença pode estar relacionada à organização dos mercados na nova economia, onde grandes empresas de tecnologia capturam grande parte dos ganhos, diferente do que ocorria no passado.
Como as grandes empresas de tecnologia impactam o mercado?
Em 2023, o lucro das chamadas “Mag 7” (as sete maiores empresas de tecnologia) cresceu em média 31%, enquanto as demais empresas do S&P 500 tiveram uma queda de 4% no resultado. Em 2024, a diferença se manteve, com um ganho de 40% para as Mag 7 e apenas 4% para o restante do índice.
Apesar da expectativa de uma expansão menor dos lucros das Mag 7 nos próximos anos (em torno de 15%), o desempenho ainda deve superar o das demais empresas do S&P 500. Essa concentração de ganhos nas grandes empresas de tecnologia levanta questões sobre as oportunidades para as mid caps.
As mid caps podem se tornar as “Mag 7” do futuro?
Alguns gestores defendem que o atrativo das mid caps reside em seu potencial para se tornarem as “Mag 7” de amanhã. Roque Sut, da Setta Gestão e Governança Patrimonial, destaca a importância de investir em gestores focados em encontrar esses novos vencedores.
Wichmann complementa que essas empresas podem ser tanto do setor de tecnologia quanto de outros setores, como as fabricantes de bebidas que se beneficiaram de inovações como a eletricidade e as geladeiras. Essa perspectiva abre espaço para a busca por empresas com potencial de crescimento em diversos setores da economia. Recentemente, a 53% das startups brasileiras já usam IA e 31% criam novos produtos com a tecnologia, o que pode indicar um caminho para o futuro das empresas.
Qual a real oportunidade para investidores nas mid caps?
Embora existam oportunidades entre as mid caps, é fundamental analisar cada caso individualmente, e não apenas o tamanho da empresa. A chave para o sucesso reside na identificação de empresas com modelos de negócios sólidos e potencial de crescimento, independentemente de seu porte.
Investir em Corporate Venture Capital pode ser uma boa alternativa, já que estes investimentos ultrapassam R$ 10 bilhões em startups brasileiras. O cenário econômico está sempre em transformação, e as oportunidades podem surgir em empresas de todos os portes.
Perguntas Frequentes sobre Mid Caps Americanas
Por que as mid caps americanas estão rendendo menos que as large caps?
Especialistas apontam que a menor valorização das mid caps pode ser resultado da falta de atenção dos investidores, que estão mais focados nas grandes empresas de tecnologia.
O que define se uma empresa é um bom investimento?
O tamanho da empresa não é o único fator determinante. É crucial analisar o setor em que a empresa atua e a robustez do seu modelo de negócios.
As mid caps podem se tornar as grandes empresas do futuro?
Sim, existe essa possibilidade. Alguns investidores acreditam que as mid caps têm potencial para se tornarem as líderes de amanhã, impulsionadas por novas tecnologias e modelos de negócios inovadores.
Via Brazil Journal
